Die Effizienzkennzahl (ER) wurde erstmals vorgestellt von Perry Kaufman in seinem 1995 erschienenen Buch 'Smarter Handel'. Sie wird berechnet, indem man die Kursveränderung in einem bestimmten Zeitraum durch die absolute Summe der Kursbewegungen teilt, die zum Erreichen dieser Veränderung stattgefunden haben. Die sich daraus ergebende Kennzahl liegt zwischen 0 und 1, wobei höhere Werte einen effizienteren oder tendenziöseren Markt darstellen.

Der Wert des ER liegt zwischen 0 und 1. Er hat den Wert 1, wenn sich die Kurse über die gesamte Zeit, für die der Indikator berechnet wird, z. B. über einen Zeitraum von n Balken, in dieselbe Richtung bewegen. Er hat den Wert 0, wenn die Kurse über die n Perioden hinweg unverändert bleiben. Wenn sich die Kurse innerhalb des Intervalls in großen Schwankungen bewegen, wird die Summe des Nenners im Vergleich zum Zähler sehr groß und ER nähert sich Null.

Einige Anwendungen für ER:
- Ein Qualifikator für einen trendfolgenden Handel; ein Trend gilt nur dann als "anhaltend", wenn RE über einem bestimmten Wert liegt, z.B. 0,3 oder 0,4 .
- Ein Filter, um unruhige Aktien/Märkte herauszufiltern, bei denen Ausbrüche häufig "Fakeouts" sind.
- In einem adaptiven Handelssystem hilft es bei der Entscheidung, ob ein Trendfolgealgorithmus oder ein Mean-Reversion-Algorithmus angewendet werden soll.
- Er wird für die Berechnung des Kaufman's Adaptive Moving Average (KAMA) verwendet.