Il rapporto di efficienza (ER) è stato presentato per la prima volta da Perry Kaufman nel suo libro del 1995Trading più intelligente'. Si calcola dividendo la variazione di prezzo in un periodo per la somma assoluta dei movimenti di prezzo che si sono verificati per ottenere tale variazione. Il rapporto risultante è compreso tra 0 e 1. I valori più alti rappresentano un mercato più efficiente o in tendenza.

Il valore dell'ER è compreso tra 0 e 1. Ha valore 1 quando i prezzi si muovono nella stessa direzione per l'intero periodo di tempo su cui viene calcolato l'indicatore, ad esempio un periodo di n barre. Ha valore 0 quando i prezzi sono invariati nell'arco di n periodi. Quando i prezzi si muovono con ampie oscillazioni all'interno dell'intervallo, la somma del denominatore diventa molto grande rispetto al numeratore e ER si avvicina a zero.

Alcuni usi di ER:
- Un qualificatore per un'operazione di trend following; un trend è considerato "persistente" solo quando RE è superiore a un certo valore, ad esempio 0,3 o 0,4 .
- Un filtro per escludere i titoli e i mercati in crisi, dove i breakout sono spesso dei "fakeout".
- In un sistema di trading adattivo, aiuta a determinare se applicare un algoritmo di trend following o un algoritmo di mean reversion.
- Viene utilizzato nel calcolo della media mobile adattiva di Kaufman (KAMA).