Abordagens básicas para a diversificação algorítmica/sistemática do portfólio de futuros

Neste artigo, abordarei uma visão muito básica de como construir um portfólio bem diversificado. As abordagens básicas e simples para conseguir isso são:

1. Diversificação entre diferentes tipos de sistemas de negociação
2. Diversificação em diferentes mercados e segmentos de mercado
3. Análise de correlação de sistemas de negociação

Em minha prática, uso uma combinação de todos os itens acima. De qualquer forma, até mesmo o uso de cada abordagem separadamente agregará valor à sua negociação e às sinergias correspondentes e aos aprimoramentos de desempenho ajustados ao risco.

Eu uso as duas primeiras abordagens mencionadas como a base do conceito de portfólio, que depois verifico matematicamente como uma hipótese. Entretanto, essa é certamente uma ferramenta eficaz para pessoas que não têm dados relevantes suficientes para construir um portfólio com verificação matemática das correlações dos vários sistemas do portfólio.

Diferentes tipos de sistemas

A primeira opção, que eu uso em menor escala, mas ainda assim, é negociar diferentes tipos de sistemas em um único mercado ou em mercados altamente correlacionados, como índices de ações. Por tipo de sistema, para esse fim, quero dizer o princípio sobre o qual o sistema de negociação é construído ou o movimento do mercado que o sistema negocia. Por exemplo: quebra de volatilidade, reversão à média, ...

Nesse caso, podemos criar um portfólio de diferentes tipos de sistemas da seguinte forma, por exemplo:

1. quebra de volatilidade intradiária
2. breakout de swing long
3. reversão à média.

Esse seria um pequeno portfólio em que cada sistema envolvido negocia um tipo diferente de movimento de mercado, expresso por um princípio diferente.

No entanto, nesse método, é necessário saber o "tipo" do sistema, o que, para quem aluga sistemas, seja na forma de autotrading, sinais, negociação social, etc., não é muito realista ou cabe ao provedor fornecer ou não essas informações aos clientes.

Diferentes mercados e segmentos de mercado

Isso oferece outra abordagem simples e robusta que pode ser usada, mesmo sem conhecimento detalhado dos sistemas. Essa abordagem é adequada para operadores que, por vários motivos, não têm os dados para análises mais detalhadas ou ainda não conhecem formas mais avançadas de verificar correlações dentro do know-how e também, especialmente, para investidores que desejam usar/usar os serviços de desenvolvedores externos e, posteriormente Negociar os sistemas em uma maneira de negociação automática.

Todo o princípio é extremamente simples e consiste na diversificação entre mercados individuais ou segmentos de mercado.

Os mercados de commodities, que são negociados principalmente na forma de contratos futuros, geralmente são divididos em segmentos de mercado, tais como: grãos, carnes, energia, metais, índices, softs, ... e, posteriormente, esses segmentos (conjuntos) nos mercados individuais que se enquadram neles, por exemplo, energia inclui: petróleo bruto, gás natural, gasolina, etanol, ... softs: café, cacau, algodão, açúcar, ...

À primeira vista, fica claro que alguns mercados dentro de um segmento têm mais em comum e outros têm menos. Alguns apresentam correlações positivas ou negativas e outros são independentes uns dos outros e não têm quase nada em comum. Essa é a chave para uma diversificação bem-sucedida.

É claro que, aqui também, ao tomar decisões, é importante pensar pelo menos nos seguintes termos: o petróleo bruto e o óleo para aquecimento são mercados diferentes, mas, por outro lado, muito semelhantes. Portanto, a correlação é possível (e, nesse caso, muito provável). Já os pares de mercados de gás natural e algodão, ou petróleo bruto e cacau, aparentemente têm menos em comum.

Essa é a chave a ser seguida, mesmo que você não tenha dados quantitativos ou tenha dados quantitativos muito limitados para analisar mais profundamente. Entretanto, se isso for minimamente possível ou se você tiver backtests, tradelists, ... de sistemas individuais, definitivamente recomendo uma análise de correlação mais profunda dos sistemas individuais que você está considerando quando Criação de seu portfólio. Embora sejam mercados diferentes, algumas combinações podem ser mais adequadas umas às outras e outras menos. E mesmo que uma hipótese pareça logicamente correta, é sempre uma boa ideia testá-la quantitativamente.

Análise de correlação

Uma vez que você tenha os dados (lista de negociação), é possível usar uma abordagem quantitativa, por exemplo, na forma de análise de correlação. Entretanto, a análise de correlação pode ser usada de várias maneiras.

1. Pode ser usado para análise intermercados e, portanto, para a análise de correlações entre mercados individuais negociados (ativos subjacentes).

Aqui, por exemplo, podem ser usados dados do Moore Research Institute: https://www.mrci.com/special/correl.php para ajudá-lo a entender as correlações entre os ativos subjacentes. Em seguida, você pode usar isso para evitar negociar o mesmo tipo de sistema em dois mercados reconhecidamente diferentes, mas altamente correlacionados. Essa é a prevenção fundamental de resultados altamente correlacionados para sistemas de negociação individuais.

2. Outro uso é analisar as correlações entre os sistemas de negociação.

Em geral, o objetivo e a finalidade da análise de correlação usada na composição do portfólio é garantir a maior estabilidade possível do patrimônio líquido e, portanto, reduzir a volatilidade dos resultados de nossas negociações. Por esse motivo, o que nos interessa principalmente é a correlação de negociações perdedoras de sistemas de negociação individuais, que é precisamente para evitar o agrupamento de negociações perdedoras nos mesmos dias, semanas e meses.

Para simplificar e atender às nossas necessidades, analisamos a distribuição das correlações da seguinte forma:

-1 - -0,3 => correlação negativa

-0,3 - + 0,3 => independentes um do outro

- 0,3 - 0,5 => dependência moderada

- 0,5 - 1 => alta dependência

O que estamos procurando ao compor um portfólio são níveis diretos de correlação entre -0,3 e + 0,3. Se o coeficiente de correlação estiver nesse nível, isso nos informa sobre a independência dos sistemas de negociação.

Conclusão

Cada uma das abordagens acima tem seus pontos fortes e limitações. Cada uma pode ser usada de forma independente. Mas o melhor resultado é claramente obtido pela combinação de todas as abordagens acima.

Assim, o ideal é negociar diferentes tipos de sistemas que negociam diferentes movimentos de mercado, usar mercados dentro do portfólio que não sejam altamente correlacionados e selecionar para o portfólio sistemas com a menor correlação possível de negociações primariamente perdedoras.