Enfoques básicos de la diversificación algorítmica / sistemática de carteras de futuros

En este artículo, trataré una visión muy básica de cómo construir una cartera que esté bien diversificada. Los enfoques sencillos básicos para lograrlo son:

1. Diversificación entre distintos tipos de sistemas de negociación
2. Diversificación en diferentes mercados y segmentos de mercado
3. Análisis de correlación de los sistemas de negociación

En mi práctica utilizo una combinación de todos ellos. De todos modos, incluso utilizando cada enfoque por separado añadirá valor a sus operaciones y las correspondientes sinergias y mejoras de rendimiento ajustadas al riesgo de sus operaciones.

Utilizo los dos primeros enfoques mencionados como piedra angular del concepto de cartera, que luego verifico matemáticamente como hipótesis. Sin embargo, es sin duda una herramienta eficaz para las personas que no disponen de suficientes datos relevantes para construir una cartera con verificación matemática de las correlaciones de los distintos sistemas de la cartera.

Diferentes tipos de sistemas

La primera opción, que yo utilizo en menor medida pero no por ello menos importante, consiste en operar con distintos tipos de sistemas dentro de un mismo mercado, o de mercados muy correlacionados, como los índices bursátiles. Por tipo de sistema, a estos efectos, entiendo el principio sobre el que se construye el sistema de negociación o el movimiento del mercado que negocia el sistema. Por ejemplo: ruptura de volatilidad, reversión a la media, ...

En este caso, podemos construir una cartera a partir de distintos tipos de sistemas de la siguiente manera, por ejemplo:

1. ruptura de la volatilidad intradía
2. swing long breakout
3. reversión a la media.

Se trataría de una pequeña cartera en la que cada sistema implicado negocia un tipo diferente de movimiento del mercado, expresado por un principio diferente.

Sin embargo, en este método es necesario conocer el "tipo" del sistema, que para aquellos que alquilan sistemas, ya sea en forma de autotrading, señales, trading social, ... No es muy realista o depende del proveedor proporcionar esta información a los clientes o no.

Diferentes mercados y segmentos de mercado

Esto ofrece otro enfoque simple y robusto que se puede utilizar, incluso sin un conocimiento detallado de los sistemas. Este enfoque es adecuado para los comerciantes que, por diversas razones, no tienen los datos para análisis más detallados o aún no conocen formas más avanzadas de verificar las correlaciones dentro de los conocimientos técnicos y también especialmente para los inversores que deseen utilizar / utilizar los servicios de desarrolladores externos y posteriormente negociar los sistemas de forma automática.

Todo el principio es extremadamente sencillo y consiste en la diversificación entre mercados individuales o segmentos de mercado.

Los mercados de materias primas, que se negocian principalmente en forma de contratos de futuros, se dividen generalmente en segmentos de mercado como: cereales, carnes, energía, metales, índices, softs, ... y a su vez estos segmentos (conjuntos) en los mercados individuales que caen dentro de ellos, por ejemplo, la energía incluye: petróleo crudo, gas natural, gasolina, etanol, ... softs: café, cacao, algodón, azúcar, ...

A primera vista, está claro que algunos mercados dentro de un segmento tienen más en común y otros menos. Algunos muestran correlaciones positivas o negativas y otros son independientes entre sí y no tienen casi nada en común. Esta es la clave del éxito de la diversificación.

Por supuesto, también aquí, a la hora de tomar decisiones, es importante pensar al menos en los siguientes términos: el petróleo crudo y el gasóleo de calefacción son mercados diferentes pero, por otra parte, muy similares. Y, por tanto, la correlación es posible (y en este caso muy probable). Mientras que los pares de mercados gas natural y algodón, o petróleo crudo y cacao, a primera vista tienen menos en común.

Esta es la clave a seguir, incluso si usted no tiene datos cuantitativos o muy limitados para analizar más a fondo. Sin embargo, si es ligeramente posible o si tiene backtests, tradelists, ... de sistemas individuales, Definitivamente recomiendo un análisis de correlación más profunda de los sistemas individuales que está considerando cuando. cree su cartera. Aunque se trate de mercados diferentes, algunas combinaciones pueden ser más adecuadas entre sí, otras menos. Y aunque una hipótesis parezca lógicamente correcta, siempre es buena idea probarla cuantitativamente.

Análisis de correlación

Una vez que se dispone de los datos (lista de operaciones), es posible utilizar un enfoque cuantitativo, por ejemplo en forma de análisis de correlación. Sin embargo, el análisis de correlación puede utilizarse de varias maneras.

1. Puede utilizarse para el análisis intermercado y, por tanto, el análisis de las correlaciones entre los distintos mercados negociados (activos subyacentes).

Aquí pueden utilizarse, por ejemplo, los datos del instituto Moore Research: https://www.mrci.com/special/correl.php para ayudarle a comprender las correlaciones entre los activos subyacentes. A continuación, puede utilizar esto para evitar el comercio del mismo tipo de sistema en dos mercados ciertamente diferentes pero altamente correlacionados. Esta es la prevención fundamental de los resultados altamente correlacionados para los sistemas de trading individuales.

2. Otro uso es analizar correlaciones entre sistemas de negociación.

En general, el objetivo y la finalidad del análisis de correlación utilizado en la composición de carteras es garantizar la mayor estabilidad patrimonial posible y, por tanto, reducir la volatilidad de nuestros resultados de negociación. Por este motivo, lo que nos interesa principalmente es la correlación de las operaciones perdedoras de los sistemas de negociación individuales, que es precisamente evitar la agrupación de operaciones perdedoras en los mismos días, semanas, meses.

Por simplicidad y por nuestras necesidades, consideramos la distribución de correlaciones de la siguiente manera:

-1 - -0,3 => correlación negativa

-0,3 - + 0,3 => independientes entre sí

- 0,3 - 0,5 => dependencia moderada

- 0,5 - 1 => alta dependencia

Lo que buscamos al componer una cartera son niveles sencillos de correlación entre -0,3 y + 0,3. Si el coeficiente de correlación se sitúa en este nivel, nos habla de la independencia de los sistemas de negociación.

Conclusión

Cada uno de estos enfoques tiene sus puntos fuertes y sus limitaciones. Cada uno puede utilizarse por separado. Pero el mejor resultado se obtiene claramente combinando todos los enfoques anteriores.

Por lo tanto, lo ideal es operar con diferentes tipos de sistemas que operen con diferentes movimientos del mercado, utilizar mercados dentro de la cartera que no estén altamente correlacionados y seleccionar para la cartera sistemas con la menor correlación posible de operaciones principalmente perdedoras.